IPO未见重启迹象，反而带旺并购市场。《21世纪经济报道》昨日报道，中国证监会上市部近日召集中信证券、国泰君安等12家券商相关负责人进行探讨。据透露，监管层未来将加快并购重组的市场化改革，随?《证券法》的最终修改，并购重组也将最终豁免审批。
IPO停A股泻带来机会
统计显示，仅本月就有332家上市公司公告了并购重组的董事会预案。其中，完成实施152家，75家获股东大会通过。另据中证监信息，截至8月14日（上周五），共计140家上市公司的并购重组正在审核之中。
分析人士指出，新股暂停对并购重组起到了推波助澜的作用。一方面，股权投资机构在退出受限的情况下，并购成为退出渠道首选，并购市场有望变得更火爆；另一方面，由于市场逐渐恢复理性，之前的题材炒作会降温，个股高估值有望回落，并购重组的质量或随之提升。
此外，近期A股的暴跌也为并购重组带来了机会。有券商投行人士表示，现在股价比较低，双方的预期值也就低，相对来说价格更好谈判。不过，并购重组是一个长期过程，目前股价低也只是暂时因素而已。
中证监发言人邓舸上周五表示，近期将采取多项举措，持续推进并购重组市场化改革，涉及扩大配套募集资金比例，由不超过交易总金额的25%，提高到不超过拟购买资产交易价格的100%等措施。
修改规则后豁免审批
兴业证券分析师纪云涛认为，并购重组新规将募集配套资金比例从25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的100%，明显在鼓励并购重组。“一方面通过并购重组让资金进入实体经济，另一方面为推动股市继续上涨创造了新的动力，提高合并后公司的盈利。”
据前述报道，中证监上市部负责人在研讨会上表示，中证监将进一步简化行政许可支持上市公司并购重组。包括证券法修改之后，并购重组最终豁免审批；对于向第三方发行股份购买资产，资产比例不到50%的项目，采取直接核准的方式等。
一家中小券商投行人士表示，这些都是未来可能采取的一些市场化措施，但目前还没有细节。很多措施都是在等证券法修改和注册制推出后才能实施。 |
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